오늘은 초보자도 쉽게 이해 가능하도록 VIX 지수를 쉽게 설명드리겠습니다. 

선물대여미니계좌업체를 찾으시는 분들이 거래 과정에서

자주 참고하여 활용하는 지표이므로 기본적인 개념을 명확하게 정리하도록 하겠습니다. 

"VIX지수 개념 알아보기"

우선, VIX지수는 ‘Volatility Index' 지수의 준말로 

미국 시카고옵션거래소인 CBOE가 

주식시장 변동성 측정을 위해 개발한 지표입니다. 

기초 데이터로는 S&P 500지수의 

옵션가격 변동성을 기반으로 하고 있습니다. 

이 지표를 통해 투자자는 시장 심리를 파악할 수 있는 동시에 

옵션이 주식 Market에 미치는 영향도를 이해할 수 있습니다. 

보다 쉽게 설명을 드리면 CBOE가 주식시장 변동성을 

기존의 방식보다 용이하게 측정하고 싶어서 개발한 지표입니다.

주식 가격의 변화에 따라서 가격이 변하는 파생상품이 존재하는데

이것이 바로 옵션시장이었던 사실에 착안한 것입니다.

따라서 VIX지수는 옵션가를 바탕으로 주식의 이면에 숨겨진 

변동성에 대해 측정하는 것이라고 이해하시면 됩니다. 

그렇기 때문에 VIX 지수가 현재 높으면, 

변동성이 상승하는 것에 관한 기대감이 작용한 것이고,

VIX 지수가 낮다면, 변동성이 하락하는 것에 관한 

기대감이 작용을 한것입니다. 

세부적으로 변동성이 높다면, 주가는 급격하게 상승하거나 하락하는 상황에서 

시장의 참가자들은 예측을 하기 어려운 상황들에 직면하게 됩니다. 

시장 참가자들이 사전에 주식 가격에 대해서 예측 하기란 불가하기 때문입니다. 

이때, 상당수의 투자자들은 판매를 시작하면 주가가 급격하게 하락하게 되며, 

상당수의 투자자들이 구매를 시작하게 되면 주가는 급등하는 구조입니다. 

반대로 변동성이 낮다면, 주가 상승 및 하락에 대해 

상대적으로 예측을 할 수 있는 상황에 직면하게 됩니다. 

시장의 참가자들은 주식의 가격에 대해서 비교적  

예측을 하기 용이하게 되는 것입니다. 

이런 경우 안정적으로 주가가 움직이게 됩니다. 

"VIX지수를 활용한 매수 타이밍"

그럼 해당 지표를 어떤 식으로 활용해서 

매수의 타이밍을 잡을 수 있는지를 투자 전략을 

두 가지의 케이스로 구분하여 설명을 드리겠습니다. 

첫째, VIX 지수가 높을 때 주가 반등이 발생하는 상황이 있습니다.

많은 분들은 '상승 포지션'으로 S&P 500 장기 홀딩을 진행합니다.

그러나 VIX가 높아진다는 것은 미래 예측이 어려워지는 구간이라는 뜻이며,

해당 구간에서는 실제로 주식가격이 하락하게됩니다.

즉, VIX가 상승한 만큼 여러 사람들이 손실을 크게 보게됩니다.

주가는 충분히 하락을 했고 지표를 보았을 때 30에서 40 수준이라면

미래 예측이 힘든 악재도 충분히 반영을 했다고 해석합니다. 

그렇기 때문에 해당 구간은 '주가저점+악재반영+손실회복심리'가 발생하면서 

강하게 레버리지를 잡을 수 있는 '롱 옵션'에 대한 수요가 보다 강력해집니다. 

결국 '미래를 지금보다 예측하기 힘들지 않을 것이다'라는 인식을 

가진 분이 많아지고, 손실을 많이 입었기 때문에 

옵션 파생상품을 활용해서 '레버리지 롱' 포지션을 잡습니다. 

이렇게 되면 유동성 곱급자가 시장에 바로 롱옵션 판매를 하고,

'숏포지션 + 수수료 수익'을 얻게 됩니다. 

그리고 숏포지션 수익에 대해서 방어하기 위해 실제로 주식을 사며

롱포지션을 가져가고, 이것은 주식시장 '대규모 저점 매수세'로 직결되고 

주식시장은 급등을 하게 되는 구조입니다. 

둘째로, VIX지수가 높을 때 반대로 주가 하락을 맞이하는 상황이 있습니다. 

유동성 공급자 입장에서 구체적으로 살펴보겠습니다.

우선 '주가 상승 시 수익을 얻는 포지션 + 높은 수수료'를

가져갈 수 있도록 투자 과정에서 집중을 하게 됩니다.

유동성 공급자가 여기서 '롱 포지션'을 선호한다면 숏포지션을 취하면서

굳이 리스크를 헷지할 이유는 없는 것입니다.

그러나 유동성 공급자 입장에서 안전성인 높은 수익을 원한다면

별도로 숏포지션을 취해 수수료 수익을 챙길 수 있습니다.

이런 경우라면 유동성 공급자가 가지고 있던 주식 자체를 매도하는

상황이 발생하면서 숏 포지션 구축을 하게 됩니다. 

그러면 주식시장에서는 추가적인 폭락이 발생합니다. 

결국 각 상황별로 적합한 투자 전략을 명확하게 가져가는 것이

긍정적인 투자 결과를 야기하기 위해 필요하다고 안내드립니다. 

"종합적인 이해 필요"

결국 투자자 입장에서는 하나의 맥락만을 보는 것이 아닌

시장상황, 백데이터, 세부 지수들에 대한 종합적인 이해가 필요합니다. 

특히 세부적으로 이해해야할 것은 바로

'인간의 심리 및 유동성 공급자들의 특성'입니다.

따라서 단순하게 VIX 수치가 높다고해서 급격한 반등이 

나오는 것은 아니고 추가폭락 역시 가능합니다. 

그렇기 때문에 '리스크와 불확실성, 선반영 개념'을 모두 이해하고

해당 지표를 활용한 매매를 하시기를 바랍니다.  

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